欧州の電子商取引大手が、Temu と SHEIN に対抗するため 90 億ドルで競合企業を買収？

Statistaの統計によると、eコマース市場で最も収益の高いセクターであるヨーロッパのオンラインファッション業界は、2024年から2029年の間に収益が853億ドル増加し、55.99％増加し、2029年には過去最高の2,378億ドルに達すると予想されています。

このような市場背景から、欧州のファッション電子商取引大手Zalandoは最近、大きな戦略調整を発表した。

Zalandoが競合About Youの買収を発表

先週の水曜日、ドイツのファッションオンライン大手ザランドは、競合である同じくドイツのファッションeコマース大手アバウト・ユーと約12億ユーロ（約91億8400万元）の買収契約を締結したと発表した。

データによると、 Zalandoの2023年の売上高は100億ユーロを超えた。今年9月末時点で、同社のプラットフォームには約1万5,200人の従業員がいた。 About Youの昨年の売上高は約20億ユーロ、従業員数は約1,250人でした。 Zalando はかつて About You が多くの若いユーザーを「奪った」として About You を批判していたことは言及する価値がある。

この取引では、 Zalando は About You の全株式を 1 株あたり 6.5 ユーロで取得します。この取引価格は、1株当たり5.8ユーロという市場予想より12%高く、過去3か月間のAbout Youの平均株価より107%高い。

この取引は現在、規制当局の承認待ちとなっている。承認されれば、取引プロセスは2025年の夏に完了する予定です。

2008年に設立された老舗企業であるZalandoは、現在ではドイツ、さらにはヨーロッパでも最大のオンライン ファッション プラットフォームの1つとなっています。世界 25 の市場で 5,000 万人を超えるアクティブ ユーザーにファッションおよびライフスタイル製品を提供しています。ザランドは、この取引により欧州のファッション電子商取引市場でのシェアを拡大​​できると考えている。

若々しくファッション志向のブランドとして知られているAbout Youは、 2014年に設立され、 Otto Group（Ottoプラットフォームの姉妹会社）の子会社です。 About You には現在、月間アクティブユーザー数が約 1,200 万人おり、プラットフォーム上には約 4,000 のブランドと 70 万の製品カテゴリが登録されています。

合併後もAbout Youは独立したブランドとして運営され、About Youの共同創設者3人の立場は変わりません。ザランドの共同創業者ゲンツ氏も、当面は人員削減は検討していないと述べた。

業界では、 Zalando と About You の合併がヨーロッパのファッション電子商取引業界全体に衝撃を与えるだろうと考えています。 About You との合併により、Zalando は月間アクティブユーザーをさらに 1,200 万人増やし、この分野を支配することになるでしょう。

テムとSHEINと戦うために合体しますか?

近年、 TemuやSHEINなどの中国の電子商取引プラットフォームが欧州市場に進出しており、現地の電子商取引プラットフォームに大きな圧力をかけています。そのため、多くの報道では、Zalando が About You を買収したのは Temu と SHEIN からの圧力に対抗するためだと述べられています。

この発言に対し、ドイツのバーデン・ヴュルテンベルク大学のカーステン・コルトゥム教授はメディアのインタビューで「価格競争力の高い中国の電子商取引プラットフォームは、ヨーロッパのファッション電子商取引大手にもほとんど匹敵しない。一方で、ザランドはこうした低価格市場に参入しておらず、今後も参入する予定はない」と述べた。

したがって、コルトゥム教授は、これはテムとSHEINを対象としたコラボレーションではないと考えています。それどころか、今回の買収により、Zalando と About You は、特に欧州の同業他社に対して、欧州の電子商取引市場における競争力を強化することになるだろう。

（写真提供：海外メディア）

About Youの親会社であるOtto Groupは、その株式と1株当たり6.5ユーロの提示価格に基づき、この取引から約4億5000万ユーロの現金収入を得ることができる。 2023～24年度、オットーは4億2600万ユーロの損失を記録した。コルトゥム教授は、オットー・グループが保有する株式がアバウト・ユーに与える影響は限定的であり、この株式保有方法はグループにとってあまり重要ではないと考えています。それどころか、銀行からの融資をより良く受けるために、オットーグループは現在、緊急に現金を必要としています。業界関係者の中には、オットーグループについて懸念する人もいる。「About Youがオットーグループの一部ではなくなったら、オットーグループはどうやって現在の市場での地位を維持するのだろうか？」

Zalandoにとって、About Youの買収は強力な競争相手を減らすだけでなく、市場での地位を強化することになる。デュアルブランドのビジネス戦略の下、Zalandoの成長にも新たなハイライトが生まれます。

B2B分野では、ZalandoはAbout YouのサービスScayleを自社のeコマースオペレーティングシステムZEOSに統合することができます。前者は「世界で最も急速に成長しているSaaSプラットフォームの1つであり、すでに非常に収益性が高い」と言われており、すでにヨーロッパと北米に200を超える顧客を抱えています。合併後、両者は物流や決済などの面でも統合する予定だ。この統合により、Zalando は毎年約 1 億ユーロを節約できることになります。

しかし、ザランドの24億ユーロの現金準備金にもかかわらず、コルトゥム教授は同社の収益性は依然として課題に直面する可能性があると考えている。同時に、いかなる買収も企業文化の統合のリスクに直面することになる。「両社が企業文化を迅速に統合できるかどうかが重要な問題となるだろう。」

しかし、デジタルコンサルタント会社Etribesの創設者ニルス・シーバッハ氏は、ザランドが真の欧州ナンバーワン企業となるためには、英国の競合企業Asosのようなさらなる買収が必要だと考えている。ザランドの共同CEOシュレーダー氏はメディアとのインタビューで、同グループには有機的成長と買収を通じて成長を続けるのに十分な資金があると語った。

ヨーロッパのファッション電子商取引市場は神々の戦いだ

ファッション分野は、欧州の電子商取引業界の主力となっている。欧州電子商取引協会とEuroCommerceが先に発表した「欧州電子商取引レポート2023」によると、ファッション商品は欧州の電子商取引市場の68%を占めている。同時に、ファッション電子商取引プラットフォーム間の競争はますます激しくなっています。

Zalando : ヨーロッパのファッションEコマース大手として、 2024年第3四半期の業績は予想を上回り、GMVは35億ユーロに達し、前年比7.8%増加しました。収益は5%増加して24億ユーロ。アクティブユーザー数は5,000万人に戻りました。この好調な業績により、ザランドは通期業績予想について楽観的になり、通期業績予想を引き上げました。

あなたについて： 2024-25年度第2四半期の収益は前年比2.4%増の4億5,010万ユーロでした。グレーターヨーロッパACH地域の収益は8.6%増加しました。第2四半期のアクティブ顧客数は1,240万人に増加し、平均注文額は5.6%増加して58.8ユーロとなった。

SHEIN ： 2023年の欧州での売上高は76億8000万ユーロに達し、前年比68％増加しました。この成長により、SHEIN はフランス、ドイツ、英国、スペインなどの市場で好調な業績を上げ、ヨーロッパのいくつかの国で大手オンライン ファッション小売業者となりました。

Asos : ヨーロッパでトップクラスのファッション電子商取引プラットフォーム。 2024年度の年間収益は29億ポンドに減少したものの、依然として世界中に2,300万人以上のアクティブユーザーがいる。同時に、新たなビジネスモデルへの移行も完了し、在庫は2022年度以降約50％減少して5億2000万ポンドとなった。

Vinted :中古ファッション市場に特化したリトアニアのC2C eコマースプラットフォーム。2023年の収益は596億ユーロに達し、前年比61%増、GMVは93億ユーロを超え、フランス、イギリス、ドイツの市場で優れた業績を上げています。

さらに、Amazon、 eBay、Temuなどの総合的なeコマースプラットフォームも、ヨーロッパのファッションeコマース市場で重要な役割を果たしてきました。それぞれのプラットフォームの利点と市場戦略を通じて、彼らはファッション電子商取引のエコシステム全体に大きな影響を与えてきました。

同時に、技術革新もヨーロッパのファッション電子商取引市場の発展を推進しています。 AR と 3D テクノロジーはファッションの電子商取引を変革し、コンバージョン率と顧客ロイヤルティを向上させました。ソーシャル電子商取引、特にFacebook、Instagram、TikTokなどのプラットフォームに組み込まれたショッピング機能の台頭は、ファッションブランドが若い消費者にリーチするための重要なチャネルにもなっています。

一般的に、 ZalandoとAbout Youの合併が両者にどのような影響を与えるかはまだ不明であり、欧州の電子商取引市場全体にどの程度の影響を与えるかも不明です。エネットは今後も注目していきます。

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