意外にもパフォーマンスが変わりました！ BSリスト常連は4億円を失う

昨年初めに株式を公開した際、年間売上高50億元、純利益2億7000万元と業績は好調だった。しかし、楽しい時間は信じられないほど短かったようです。上場後、市場から大きな打撃を受け、1年で4億元の損失を被ったようだ。深セン証券取引所は繰り返し書簡を送り、業界内では疑問の声が相次いだ。

アマゾンのBSリストによく載っている大手企業は、高額商品を年間50億元も売っている

昨年2月8日、Greeboは深セン証券取引所に上場し、「新エネルギー園芸機械の第一号銘柄」となった。上場初日に株価は発行価格を下回った。発行価格は1株当たり30.85元だったが、最終的には1株当たり41.82元まで急騰し、時価総額は186億元にまで急騰した。一時期は絶頂期でした。

Greebo は 10 年以上にわたり、垂直カテゴリに深く関わってきました。上場前の1年間（ 2022年）、グリーボは園芸機械で年間売上高52億元、純利益2億6600万元を達成した。

グリーボは2009年以降、greenworksやPOWERWORKSなどのブランドを相次いで立ち上げ、オンラインとオフラインの両方のチャネルを活用し、アマゾン、ウォルマート、ロウズ、コストコなどのチャネルを通じて海外市場を急速に開拓してきました。

2020年だけでも、Greeboは新エネルギー園芸機械を合計395万台、AC園芸機械を235万台販売したとみられる。同年、グリーボの純利益は5億6800万元に達し、株主に1億6500万元の配当金を分配した。

芝刈り機やヘアドライヤーなど、 greenworksブランドの多くの製品は、長年にわたりAmazonのサブカテゴリーのBSリストに掲載されてきました。

グリーンワークスのアマゾン旗艦店を見ると、同ブランドの多くの製品のレビュー数は、発売以来5,000～17,000件に及んでいることがわかります。あるリーフブロワーの場合、発売以来のレビューの総数は17,299 件に達しています。

一部の商品リストは、Amazon によって「Amazon Choice」としてマークされています。

独立サイトレベルでは、 Similarweb のデータによると、世界、米国市場、カテゴリウェブサイトのいずれで分けても、 greenworksの独立サイトgreenworkstools.com のトラフィックランキングは継続的に上昇しています。

今年2月、greenworkstools.comの総訪問数は362,000件に達し、過去3か月間の月間平均訪問数は355,100件に達しました。

チャネルの面では、Greebo の独立した Web サイトは常にサードパーティのプラットフォームストアよりも優れたパフォーマンスを発揮しています。

2019年に独立したサイトが構築されて以来、このチャネルはGreeboの全体的な収益の大部分を占めています。過去4年間（2019年～2022年上半期）では、それぞれ95.92％、97.98％、90.39％、90.12％に達しており、毎年サードパーティプラットフォームの10倍を超えるか近づいています。

2019年、Greeboの独立ウェブサイトの収益はわずか663万元でしたが、この数字は2022年上半期には1億3500万元に増加しました。しかし、サードパーティプラットフォームチャネルは28万元から1479万元にしか増加しませんでした。

同社は上場から1年以内に深セン証券取引所から懸念の手紙を多数受け取り、財務諸表に詐欺の疑いが持たれていた。

前述の通り、Greeboはこのような素晴らしい業績により、昨年初めに正式に終焉の鐘を鳴らし、時価総額が急上昇しましたが、その全盛期は短すぎました。

上場から1年が経過したが、グリーボは業績不振を理由に深セン証券取引所から懸念の手紙を繰り返し受け取っている。

この点について、多くの株主は、上場前の財務報告書を検証し、上場目的の業績粉飾や収益水増し、さらには財務詐欺がないか確認する必要があると述べた。

今年1月末、グリーボが2023年の年間業績予測を発表した後、深セン証券取引所から再び「注目」された。

深セン証券取引所は、グリーボに対し、昨年同社が経験した以下の主要な状況について2月8日までに説明するよう要求している。1 .下流小売業者の在庫調整と粗利益率の低下。 2.販売費、研究開発費、管理費、金融費用の増加。 3.在庫の主な構成（在庫の種類、数量、在庫の経過年数）および過去の在庫減損引当金の状況。 4. 2023年の売掛金貸倒引当金見込み額。

しかしグリーボ氏は返答を延期し続け、 2月26日まで返答しなかった。

グリーボは今年1月末に業績予想をほぼ発表した。同社の発表によると、 2023年のGreeboの純損失は3億7000万元から4億3000万元に達し、 2022年の純利益2億6600万元から239.1％から261.7％減少する。

非純利益面では、グリーボは3億～3億6000万元の純損失を被り、 2022年の2億2100万元の利益から235.7％～262.9％減少した。

2023年の通期売上高は、グリーボは46億～47億元を達成する見込みだが、 2022年の52億1100万元からは9.8％～11.7％の減少となる。

明らかに、収益の減少は大きくありませんが、利益は急激に減少しました。これに対し、グリーボは、売上総利益の減少、売上およびその他の費用の増加、為替差益の減少という3つの主な理由を説明した。

具体的には、 2023年には下流小売業者の在庫調整の影響を受けて、 Greeboの収益が減少し、粗利益率の低下により粗利益は1億9000万元から2億1000万元に減少しました。

また、昨年第4四半期には、Greeboの積極的なブランドプロモーションと、新しいR＆D人材の採用などのR＆D投資の大幅な増加により、販売費、R＆D費、管理費の合計が前年同期比2億7,000万～ 2億9,000万元増加しました。

為替面では、昨年の米ドル高は2022年よりも縮小し、為替換算差益が大幅に減少した。同社の金融費用は2023年に約1億3000万人民元増加しました。同時に、同社が購入した外国為替デリバティブ金融商品によって発生した対応する損失は約7000万人民元でした。

上場前は売上高、純利益ともに年々伸び、好業績であったが、上場した年に巨額の損失を出し始めた。財務報告を発表するたびに深セン証券取引所から「監視」され、疑惑を持たざるを得なかった。

市場価値は70％下落した。それはフィールドの失敗によるものか、それともグリーボのスタミナ不足によるものか？

当時、グリーボの株価は1株あたり41.82元に急騰し、時価総額も急上昇したが、その盛り上がりはわずか1カ月しか続かなかった。

同社の株価から判断すると、昨年3月から下落しており、 1株当たり9.12元まで急落し、78％も下落した。本稿執筆時点で、グリーボの株価は1株当たり12.85元で、最高値から69%下落した。時価総額も186億元からわずか628.7億元へと70%近く（66%）下落した。

昨年上半期、グリーボの売上高は25億8100万元だったが、5391万元の損失を被った。つまり、下半期には、Greeboの収益が減少しただけでなく、純損失も増加し続け、下半期だけで3億2000万元から3億8000万元の損失を被った。

たった1年でグリーボはどうしてこんなに弱くなったのでしょうか？

財務報告を見ると、Greebo は自社ブランドの構築を常に重視しており、 Lowe's、Costco、TSC、Menards、Bauhaus などの北米やヨーロッパの有名なスーパーマーケットを通じてオフラインチャネルを展開していることがわかります。

その後、オンラインでの拡大という一般的な傾向に沿って、同社のブランド「greenworks」はさまざまな電子商取引プラットフォームで好調な業績を上げ、同社の掃除機は米国の消費者レポートが発表した掃除機の推奨リストでトップにランクされました。

2022年、Greeboの自社ブランド製品の売上高は総売上高の66.81%を占め、Greeboがブランド化の道で大きな一歩を踏み出したことを示しています。

しかし、有名なQuanfeng HoldingsとDaye Holdingsも自社のブランドを通じてこの市場で競争していることに注目すべきである。

Amazonの芝刈り機カテゴリーのBSリストでは、Chervon Holdings傘下のブランドであるEGOが常に1位を獲得しており、TOP50リストの多くはEGO製品となっている。 Chervon Holdings は、 FLEX や SKIL など、市場で広く認知されているブランドもいくつか所有しています。

しかし、財務報告によると、昨年上半期、チェルボン・ホールディングスの収益も前年同期比26.3%減の7億3900万ドルとなり、利益は2022年上半期比22.7%減の4905万ドルとなった。

大業グループの2023年の業績予想によると、純損失は1億1,000万～ 1億4,800万元で、 2022年の純利益はわずか1,125万元だった。