年間純利益7500万！福建省のアウトドア大手が株式公開を目指す

疫病流行により、人々の生活様式は大きく変化しました。 5月初旬、中国ではキャンプの流行がひっそりと生まれ、芝生のある場所はほとんどキャンパーで「いっぱい」になった。同時に、主要プラットフォーム上でのキャンプ関連用語の検索量が大幅に増加し、キャンプ関連用品がインターネット全体で人気を博しました。

キャンプ発祥の地であるヨーロッパとアメリカでは、現地の人々のアウトドア用品に対する需要は決して過小評価できません。欧米の人々のアウトドアスポーツへの愛好のおかげで、海外に輸出する多くのアウトドア用品企業も良い成果を上げています。

純利益はなんと7500万！厦門都源アウトドアが株式公開へ

最近、厦門都源アウトドア用品有限公司（以下、「厦門都源アウトドア」という）は深セン証券取引所に目論見書を提出し、深セン証券取引所の成長企業市場に上場する予定です。スポンサーは東興証券株式会社で、現在は「問い合わせ中」の状態です。

テントや衣類を販売する従来のアウトドア企業とは異なり、厦門都源アウトドアは、 RVおよびヨットのサポート製品と水上レジャー製品という2つの主要な市場セグメントに重点を置いています。同社は主に自社ブランドSeafloとODM/OEM事業を展開し、米国、オーストラリア、カナダ、ヨーロッパなどの経済発展地域に小型・マイクロウォーターポンプ、ポータブルオイルドラム、ヨットRV、カヤック、パドルボードおよび関連サポート製品を販売しています。

目論見書によれば、同社の主な事業収益製品は主に次の 2 つの部分に分かれています。

RV・ヨット関連製品：小型マイクロウォーターポンプ、ヨット・RV専用トイレ、ポータブルオイルドラム、デッキカバー、コントロールスイッチ、クリーニングキットなど。現在、このカテゴリーの製品は同社の着実に増加する収入源となっており、 2021年には同社の収益の63.36％を占め、2億2,100万元に達した。小型・マイクロ水ポンプはこのサブカテゴリーの中で最も収益性の高い製品であり、 2021年の収益は1億6,300万人民元で、総収益の46.82%を占めています。

水上スポーツ用品：カヤック（ブロー成型子供用ボート、ブロー成型一人乗りプラットフォームボート等）、パドルボード及びその付属製品。このカテゴリは、2021年の同社の収益の34.83％を占め、1億2,100万元となった。そのうち、カヤックがこのカテゴリーの総収入に占める割合が最も高く、 31.14%、 1億900万元に達した。

現在、同社はアナコンダ、スーパーリテールグループ、ビルグマなどの大手スーパーマーケットと良好な協力関係を築いています。 Lippert、Rongcheng Compass、SAIC Maxus などの RV およびヨット製造業者。 Seaflo MarineやSea Riverなどのディーラー;アルフレッドケルヒャーやKDなどの有名ブランドを多数保有しており、海外でも安定した収入源を持っています。

同時に、自社ブランドの販売も海外市場に進出し、同社のブランド「Seaflo」は米国アマゾンの船舶用ウォーターポンプのベストセラーとして長年にわたり上位にランクされています。 2021年、自社ブランド事業の売上高は総売上高の55.79％を占め、1億9,400万元に達した。

過去2年間の流行の影響により、アウトドア市場​​の規模はある程度縮小しました。しかし、まさにこの機会こそが、ボート、キャンプ、釣りなど、人が集まらない屋外活動が、流行中の人々の活動の第一選択肢となり、同時に屋外を旅する人々がわずかな利益を得ることを可能にしたのです。

目論見書によると、 2019年から2021年まで、厦門都源アウトドアの営業収入はそれぞれ1億9100万元、1億9300万元、3億5200万元で、そのうち親会社に帰属する純利益はそれぞれ1910万5300元、5382万7400元、7550万元だった。厦門都源アウトドアの売上高と純利益は近年増加傾向にあり、営業利益の年平均複合成長率は72.34%に達していることがわかります。

収益の増加は当然ながら製品の支持と切り離せないものであり、最も売れている製品は小型・マイクロウォーターポンプであり、その販売量は2019年の715,200台から2021年には159.91万台に倍増しました。また、カヤックなどの水上レジャースポーツ製品の販売も好調な成長を遂げ、 2019年の50,500台から2021年には189,200台に増加しました。

専門化、精密化、革新が主流になりました。 「小さくて美しい」ビジネスは永続的な競争力を維持できるでしょうか?

普通の企業とは異なり、厦門都源アウトドアは強力な研究開発および設計能力を備えています。目論見書締結日現在、国内外合わせて190件の特許を登録している。 2019年から2021年にかけて、同社の研究開発費はそれぞれ488万人民元、923万人民元、1,324万人民元となり、同社の収益に占める割合は増加し続け、年平均複合成長率は64.81%となった。

現在、その全額出資子会社である福建愛はハイテク企業として認められ、 「福建省科学技術小型巨人企業」および「福建省『特化型新』中小企業」の称号を授与されています。大手メーカーが「専門化、卓越化、革新」へと変革を遂げている今日、垂直分野の隠れたチャンピオンである厦門都源アウトドアは、より高い優位性を持っていることは間違いありません。

現在、アウトドアキャンプ分野では、Pathfinder、Mobi、Sanfu Outdoorなどの有名企業が上場していますが、国内市場において、RVやヨット市場は比較的遅れてスタートしており、初期段階にあると言えます。別の観点から見ると、国内A株市場に上場している企業の中でこれに匹敵するものは存在しない。厦門都源アウトドアにとって、今回の上場が成功すれば、中国初の「RV・ヨット銘柄」となる可能性が非常に高い。

しかし、厦門都源アウトドア自体に関して言えば、同社のコストはマクロ経済に大きく影響されます。同社のRV・ヨット関連製品や水上レジャースポーツ製品の主な原材料は、プラスチック粒子、モーター、ハードウェアであることが分かっている。報告期間中、材料費は主要業務コストの 76.97%、76.53%、72.97% を占めました。

それだけでなく、海外収入への依存度が高いため、同社は輸送費の上昇、輸出税還付政策の変更、世界的な流行病の影響など、さまざまなリスクにも直面している。

もちろん、厦門都源アウトドアの目論見書には、サプライヤーや関連会社からの運転資金の貸付、不適格な第三者からの手形の割引や資金の借入、従業員に代わって代金を徴収すること、個人カードで代金を徴収して支払うこと、現金で支払うことなど、財務内部管理におけるその他の不正行為など、多くの内部不正も記載されている。

資本構成の面では、同社は家族経営色が強い。例えば、林希珍は都源アウトドアの実質的な支配者であり、同社の株式の53.60％を直接保有しており、連成慧利を通じて同社の株式の10％を支配しており、これは同社の株式の63.60％を支配することに相当する。林希珍の義理の兄弟や従兄弟も、厦門都源アウトドアに間接的に株式を保有している。

また、厦門都源アウトドアが位置するエリアには、浙江世源科技有限公司、杭州ウィニーカヤック製造有限公司など、ウォータースポーツ用品を中心とする事業を展開する有名企業が多数あります。 RV、ヨット、ウォータースポーツの市場規模が拡大するにつれ、市場獲得を競うために競合他社が続々と参入し、次元削減攻撃を引き起こすことさえあるでしょう。

Statistaのデータによると、2020年の米国のキャンプ参加者数（6歳以上）は4,794万人に達し、前年より600万人以上増加した。また、キャンプレビュープラットフォーム「The Dyrt」のデータによると、2021年にはアメリカ人の5人に1人がキャンプ活動に参加しました。今年1月から4月まで、アメリカ人のアウトドア用品やキャンプ用品の需要は2021年と同程度でした。アメリカの消費者の間で需要が高い製品は、テント、浄水器、荒野サバイバル装備、入浴や着替えに便利な多機能テント、ナイフやフォーク、ランプ、アウトドアテーブルや椅子などです。

こうした需要により、市場のケーキも買われている。厦門都源アウトドアにとって、自社製品を常に最適化するという前提の下で、製品カテゴリーを拡大し、技術レベルを継続的に向上させ、自社の競争上の優位性を高めることは、激化する市場競争の中で勝ち続けるための基礎となるものです。

屋外

福建省

純利益