580,000 以上の SKU を販売している Santai Shares が IPO を一時停止しました。

疫病の影響により、越境電子商取引業界は急速な発展を遂げた。国が越境電子商取引を強力に支援していることも相まって、多くの中国企業が海外でのブランド拡大の道を歩み始めています。海外進出の過程で、越境販売業者は徐々に自らの実力を培い、最終的には資本増強のプロセスに乗り出し、上場を目指します。

越境電子商取引大手の三泰ホールディングスも昨年6月にIPOを申請したが、上場までの道のりは平坦ではなかった。 3月30日、三泰株式会社のGEM IPOの審査状況が「保留」に変更されました。

サンタイ株はIPOを中止

深セン証券取引所のデータによると、三泰株式会社は今回8億300万元の資金調達を計画しており、スポンサーは中信証券株式会社である。

2022年3月30日、発行者とスポンサーが財務情報を更新し、自主的に発行および上場審査手続きの一時停止を申請したため、「深セン証券取引所ChiNext株式発行および上場審査規則」第64条の関連規定に基づき、深セン証券取引所は発行および上場審査を一時停止しました。

三泰株の越境販売ビジネスモデル

深センは越境EC業者が集まる場所であり、三泰株式会社もそうした数多くの越境企業のひとつです。一つの違いは、三泰株式会社が2007年から輸出越境電子商取引小売事業に注力してきた一方で、2009年に輸出越境電子商取引物流事業も展開したことです。

三泰株式会社の輸出越境電子商取引小売事業の運営モデルには、新製品開発モデル、調達モデル、販売モデル、倉庫モデル、物流モデル、プロモーションモデルなどが含まれます。

三泰株式会社では新製品の開発サイクルを3～7日で完了すると報告されています。 2020年、同社の製品開発チームは平均して毎日200以上の新製品を開発することができます。調達モデルはオンライン調達とオフライン調達に分けられます。オンライン調達は主に1688プラットフォームを通じて行われます。サンタイ株式会社は、オンライン調達以外にも、良好な関係にある多くのサプライヤーと安定した協力関係を築いており、アクティブなサプライヤーは10,000社を超えています。現在、約 580,000 の SKU が販売されており、サブカテゴリは約 100 あります。

販売モデルとしては、Santai Co., Ltd.は主に海外の第三者電子商取引プラットフォームに依存しており、eBay、Amazon、AliExpress、Wish、Lazada、Shopeeなどのプラットフォームを通じて、B2C方式でさまざまな中国製製品を世界中の最終消費者に販売しています。

倉庫・物流モデルに関しては、三泰株式会社は自社で構築した倉庫・物流システムに基づき、国内の自社倉庫を活用して完全な倉庫・物流システムを確立しています。また、三泰株式会社は、倉庫システムとのAPIドッキングを実現し、受注情報を物流システムに同期させることで最適な物流ソリューションを自動構成できる輸送センターシステムも独自に開発しました。三泰株式会社は主に国際郵便サービスや国際専用線などのサードパーティ物流チャネルを通じて海外の消費者に商品を配送しています。

越境電子商取引産業の活発な発展に伴い、輸出越境物流の需要も高まっています。三泰株式会社は、越境販売業者の多様な物流ニーズを満たすために、業界の運送業者、貨物運送業者、通関会社などのサプライヤーと強固な協力関係を確立し、高速、高効率、安全な国際専用線、国際郵便サービス、商業エクスプレスサービスなどの一連のサービスを開始しました。

三泰株式会社の目論見書によれば、同社の事業運営モデルは現在の経営状況に沿ったものであり、現時点で大きな変化につながる要因はないとのことです。同社のビジネスモデルは短期的には大きな変化はないと予想される。同時に、三泰株式会社は業界の発展動向を引き続き注視し、研究し、既存のビジネスモデルの最適化を継続していきます。

サンタイ株式の収益

商品販売と倉庫・物流サービスを同時に展開するビジネスモデルの下、Santai の収益データも非常に満足のいくものとなっています。過去2年半で、その収益は50億ドル近くになりました！

三泰株式会社の目論見書データによると、2018年から2021年上半期の報告期間中、主な事業収入はそれぞれ12億1500万元、15億6700万元、19億9400万元、12億2900万元で、純利益はそれぞれ1億6100万元、1億5300万元、2億1400万元、9800万元でした。

そのうち、主要事業の観点から見ると、Santaiの収益の約70％は輸出越境EC小売事業による商品の販売によるものです。報告期間中、商品販売収入はそれぞれ9億1,100万人民元、12億3,000万人民元、13億9,100万人民元、9億6,300万人民元で、それぞれ主要事業収入の76.29%、78.81%、69.78%、78.39%を占めた。

同時に、報告期間中の物流と倉庫の売上高はそれぞれ2億8,300万人民元、3億3,100万人民元、6億200万人民元、2億6,500万人民元で、それぞれ主要事業の23.71%、21.18%、30.21%、21.59%を占めた。

三泰株式会社の目論見書に記載されている報告期間中の総合売上総利益率も、同業他社と比較して高くなっています。これにより、深セン証券取引所は、同社の商品販売事業の粗利益率が他の越境電子商取引企業よりも継続的に高い理由と合理性、また粗利益率が大幅に低下するリスクがあるかどうかを分析しました。

複数のプラットフォームの包括的なレイアウトとバランスのとれた開発

サンタイの電子商取引プラットフォームのレイアウト戦略は、マルチチャネルとマルチプラットフォームのレイアウトを採用しており、ほとんどの越境企業と同じです。同社の商品販売事業の主な収入源はAmazonとeBayだが、AliExpress、Shopee、Wish、Lazadaなどの他のプラットフォームでも販売している。

上記の図からわかるように、報告期間中、株式会社三泰の各種プラットフォームにおける商品販売事業の売上高は、全体的に変動しながらも上昇傾向を示しました。その中で、売上高と割合の変化が最も大きいプラットフォームは、主にShopeeプラットフォーム、AliExpressプラットフォーム、Lazadaプラットフォームです。

世界的な流行が商品配送に与えた影響により、 SantaiのAmazonプラットフォームでの収益は2020年に31.22%減少しました。 2021年1～6月には状況が改善した。流行による悪影響が弱まるにつれ、Amazonプラットフォームでの売上は回復した。この売上変化の傾向は、同じ業界の類似企業と一致しています。

比較すると、Santai の eBay プラットフォームでの売上高は全体的に増加しましたが、全体的な収益シェアは減少しました。この現象の理由は、Santai が新興の電子商取引プラットフォームの拡大に比較的大きな努力を払ってきたためです。 LazadaやShopeeなど、主に東南アジアをターゲットにした電子商取引プラットフォームの急速な台頭と、AliExpressなどのグローバルプラットフォームの収益の急速な増加により、eBayプラットフォームの収益の割合は受動的に減少しました。

Wishプラットフォームに関しては、2018年から2020年にかけて、Santaiのプラットフォームシェアが増加しました。その理由は、アマゾンとイーベイのプラットフォームでの販売を統合する一方で、ウィッシュのプラットフォームへの投資を増やし、前者への依存を減らしたためだ。 2021年1月から6月まで、Wishプラットフォームでの効率が低く、対応する投資を削減しました。

三泰株式会社は越境電子商取引輸出業務に注力し、ソフトウェアとデータ技術を基礎とし、電子商取引エコシステムを確立することで越境貿易の効率向上に取り組んでいます。今回、発行体及びスポンサーの財務情報の更新に伴い、三泰株式会社が主体となって発行及び上場審査手続きの一時停止を申請いたしました。関連情報を更新すれば、また皆様の視界に現れると思います。

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