上場から4ヶ月も経たないうちに「売れ筋トレーダー」が利益警告を発令！

国境を越えた拡大の時代は終わったと言う人もいます。

中国の販売業者にとって、 2021年以降の越境取引は発展に対する一連の「障害」に遭遇している。まず、アカウントブロックの波が起こり、その後インフレにより消費者の買い物意欲が減退しました。供給などさまざまな危機によって市場が変動する中、売り手側はプラットフォーム手数料の頻繁な値上げにも対処しなければなりません。売り手は叫びました。「たった一言で「苦い」と表現できるでしょうか！」

受注量は「泰山並みに安定」。この点について、ベテラン販売者は、注文量と同じくらい精神状態も安定しているべきだと述べている。

年初には、多くの大手越境販売業者の業績予想が下降の兆しを見せており、損失が出ても不思議ではなかった。昨年の「双十一」で上場した「初の越境靴・アパレル銘柄」である紫布宇も、最近利益警告を発表した。

上場から4ヶ月も経たないうちに「売れ筋トレーダー」のZi Buyuが利益警告を発した

少し前、華東地域の大手越境小売企業である紫布宇集団有限公司（以下、「紫布宇」）は利益警告発表を行い、 2022年の年間純利益が2021年より約40％～50％低下すると予測した（ 2021年通年の純利益は約2億100万元）。

ジブユ氏は発表の中で、純利益がこれほど減少した理由についても説明し、主な影響要因が5つあると述べた。

1.米国の経済活動の減速とインフレの継続的な上昇により、消費者の購買力と購買習慣に悪影響が生じ、消費者行動は保守的になる傾向にあります。 Zibuyuのサードパーティ電子商取引プラットフォームを通じた総売上返品率は増加しました。

2.マーケティングおよび広告費用の増加

3.第三者の電子商取引プラットフォームに関連する販売費および流通コストの増加。

4.従業員給付費の増加は、主に事業展開に伴う必要従業員数の増加と将来の事業拡大に向けた人材の確保によるものです。

5. 2022年に発生した一時的な上場費用。

結局、Zi Buyu は2022 年の市場低迷の影響に耐えられなかったようです。

同社の製品カテゴリーには衣料品、靴、電子機器、文房具、スポーツ用品などが含まれますが、 Zibuyu は主に靴と衣料品に重点を置いています。そのため、上場後は当然ながら「初の越境靴・衣料品銘柄」となった。

他の大手メーカーと異なり、Zi Buyu はブランドを育成し、ヒット商品を生み出すのが非常に得意なので、業界関係者からは「ヒット商品製造機」とも呼ばれています。

ZiBuYuの目論見書によると、ZiBuYuは現在までに300以上のブランドを生み出しており、そのうち87はベストセラー商品であり、各ブランドの年間売上高は1,000万元を超えています。 2022年6月30日現在、同社は6,473のベストセラー製品を設計・販売しています。

セーターブランドEmily Belaの2018年から2021年までの売上高成長率は36.1％と高く、年間GMV成長率は41.8％でした。 2022年上半期だけで、エミリーベラブランドの販売台数は21万台を超え、半期のGMVは361万元を超えた。

スポーツウェアブランド「Aurgelmir」の最初のスキースーツは発売と同時にAmazonのベストセラー商品トップ5にランクインし、女性用ヨガパンツも2年連続でAmazonのベストセラー商品となった。

カジュアルメンズウェアブランドRuncatiのコットンリネンシャツシリーズは、 2022年上半期時点で累計販売枚数41万枚を達成。メンズシャツは月間GMVが7倍の250万元に達したこともあり、 Amazonの類似商品ベストセラーリストのトップ3をしっかりと占めた。

婦人服ブランド「デリートップ」のワッフル生地の秋冬トップスは11万枚以上売れており、トップスの中にはアマゾンの類似商品ベストセラーリストでトップ2に入ったものもあった。

婦人服ブランドCicy Bellの2021年の年間流通総額は8000万元を超え、 2022年上半期の累計販売数は47万点に達した。同社の製品はAmazonでも売れ筋商品となった。

衣料品ブランドがアマゾンで繰り返しヒットしているだけでなく、 Zibuyuの靴製品も消費者の間でますます人気が高まっています。このカテゴリーの収益シェアも、 2018年の17.9%から今年上半期には20.2%に増加しました。

目論見書によると、紫布宇傘下の靴ブランド「ジョリモール」はオンライン展開して約3年、累計販売数は230万足、年間総流通総額は2億7000万元を超えている。

ヒット商品のトレーダーとして、Zi Buyu の収益創出能力を過小評価すべきではない。しかし、上場後初の年次報告書の前になぜ利益警告を出したのだろうか？

プラットフォームと市場が単一化しすぎて、Zibuyuの運営リスクが高まっている

Zi Buyu 氏は利益警告についても相応の説明をしたが、結局のところ、プラットフォームと市場が集中しすぎたため、リスクを分散できず、最終的に純利益に影響を及ぼしたという。

統計によると、昨年上半期時点で、Zi Buyu はAmazon、 Wish、eBay、AliExpressなどの主要なサードパーティ電子商取引プラットフォームに696 のオンラインストアを登録していた。

目論見書によれば、 Zi Buyuの「第三者の電子商取引プラットフォームへの依存」は非常に深刻である。過去3年半で、サードパーティの電子商取引プラットフォームでの売上は、それぞれ総収益の91.9%、79.3%、87.4%、94%を占めました。

プラットフォームの中で、Zibuyu は主に Amazon に依存しています。 2019年から2021年にかけて、アマゾンチャネルはそれぞれ総収益の31.5％、32.4％、71.3％を占めました。この割合は2022年上半期に90.6%でピークに達しました。深刻化する「アマゾン依存」はZi Buyuに潜在的な運営リスクをもたらし、昨年の利益減少の主な原因の一つにもなっている。

ご存知のとおり、衣料品の返品率は常に高いです。アマゾンの返品ポリシーは一昨年から次第に緩和され、返品要件は緩和され、返品期間は長くなりました。消費者はもともと支出に慎重なので、少しでも不満があるとすぐに商品を返品してしまい、Zibuyuの返品率は過去2年間で増加し続けている。

さらに、過去2年間でAmazonの各種サービス料金はますます高額になり、手数料、 FBA物流費、広告費などが引き続き上昇し、Zi Buyuに莫大なコスト支出をもたらしました。

当然、アマゾンの規則が変われば、Zibuyuの運営リスクは増大し、最も直接的な結果は収益が大きな打撃を受けることだ。

Zibuyuも過去2年間に独自のウェブサイトの開発を開始したが、財務データによれば、このビジネスはほとんど成功しておらず、収益と市場シェアがわずかに減少する傾向さえある。

プラットフォームが単一すぎるというだけでなく、ZiBuYu の市場選択における好みも非常に明白です。

アマゾンへの依存度が高いため、米国はZi Buyuの主要市場となることは間違いない。ここ数年、ジブユの事業の重点は徐々に米国に移ってきています。米国市場からの収益の割合は、 2019年の58.8％から2021年には85.5％に増加し、 2022年上半期には95 ％に急上昇しました。